‌京基智农布局IP经济赛道叠加生猪养殖靓丽业绩打开想象空间宝博体育- 宝博体育官网- APP下载 BaoBoSports

2025-06-20 17:53:55

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　　近年来，以IP为核心的经济形态不断发展壮大，成为了内容商业模式的核心驱动力，如《黑神线》倚靠中国独有的IP，深入挖掘和创新传统文化元素，激发用户及观众共鸣。在二次元文化普及和年轻消费者需求变化的双重推动下，“谷子经济”应运而生并迅速崛起，市场规模快速增长，潜力充足。中国潮玩行业的领军者泡泡玛特（Pop Mart）近日发布了2024全年财报，2024年实现营收人民币130.4亿元，同比增长106.9%；经调整净利润人民币34.0亿元，同比增长185.9%。财报发出后，泡泡玛特市值突破2000亿港元。2025年，泡泡玛特与国产动画电影《哪吒2》的联名手办“天生羁绊系列”上线天销售额破千万元，创下国产影视IP衍生品销售纪录，印证了IP经济的商业潜力。

　　公开资料显示，2019年，京基智农确定了战略转型，开始聚焦生猪养殖业务，并以供应粤港澳大湾区市场为目标，陆续在广东省及周边地区建成多个楼宇聚落式、自繁自养养殖基地，还在广东、广西区域拓展布局了生猪合同育肥业务。2022年，公司生猪出栏量为126.44万头；2023年，这一数字增长至184.50万头；到了2024年，公司的生猪出栏量进一步提升至214.61万头。截至2024年底，公司生猪养殖项目存栏母猪约11.6万头，其中基础母猪约10.3万头，后备母猪约1.3万头，成功跻身国内生猪养殖行业前列。得益于楼房养殖模式的优势，截止今年2月份，京基智农育肥猪的完全成本已降至13.67元/公斤。而华安证券研报分析显示，行业第一梯队企业，完全养殖成本在向13.0元/公斤靠近，京基智农成功迈入行业第一梯队。

　　美国东部时间4月2日，美方宣布“对等关税”政策，其中，对中国输美商品加征34%的“对等关税”，4月9日生效。对此，中方发出反制措施，自4月10日12时01分起，对原产于美国的所有进口商品，在现行适用关税税率基础上加征34%关税。34%对等关税超预期，市场低开反弹，资金开始涌入防御性板块。4月3日，猪周期概念盘中反弹，多只相关主题ETF涨幅超2%，生猪养殖概念股湘佳股份（002982）涨停，光明肉业（600073）盘中涨超4%。事实上，今年2月以来，美国面向中国已3次加征关税，中国也2次反制，对美国的猪肉及制品共19项进口商品加征10%关税。当前我国生猪产能稳定，在对美国进口猪肉加征关税之后，我国2025年进口猪肉数量或继续下滑，长期来看将利好国内猪价。

　　国信证券研报分析认为，2025年是新周期的开始，行业竞争转向规模企业之间的竞争，成本低的企业仍有足够的成长空间，成本管理优秀的企业最终有望胜出。海通证券则表示，从长期来看，非瘟趋缓、行业竞争激烈、利润空间压缩，成本的重要性空前提升，不同公司的差距将拉大，低成本公司有望获得更好的利润和发展空间，以及更高的估值溢价。结合短期、中期及长期来看，同时考虑到当前主要生猪养殖个股估值处于相对低位，建议重点关注生猪养殖板块。